Hva er en repo? Valutatransaksjons REPO

Bankens likviditets - evne til finansinstitusjoner å oppfylle fullt ut med alle sine forpliktelser, klart å følge tidsfrister. For å opprettholde likviditetskrav på et passende nivå, kredittinstitusjoner aktivt involvere materielle ressurser fra en rekke kilder. Dessuten kan de være ikke bare internt, men også eksternt. Finansieringskilde i det innenlandske markedet, staten, Central Bank of Russia. Han er ansvarlig for likviditeten i banksystemet. Det er på tide å spørre oss selv hva som er repo, fordi det er mye og fungerer i denne situasjonen hoved refinansiering instrument.

Repo: Definisjon

Repo på engelsk høres ut som en gjenkjøpsavtale. Denne transaksjonen, som består av to deler: kjøp av verdipapirer og deres påfølgende salg på tid og til avtalt pris. Repo-transaksjoner kan sammenlignes med utlån, sikkerhet for som stikker verdipapirer utstedt av utlåner. av kostnadene for kreditt, eller rabatt - forskjellen mellom den opprinnelige kostnaden for kjøp og salg av verdipapirer. Studerer spørsmål hva repo må betraktes som en to-veis natur av mekanismen.

funksjoner transaksjoner

Den største fordelen av mekanismen for gjennomføring av repo transaksjoner - en høy grad av pålitelighet. Det kan bemerkes at tilgjengelighet og enkle tekniske gjennomføringen av operasjonen. Prisen på kreditt, som er tilgjengelig på repo transaksjoner er minimal. Dette skyldes nesten fullstendig fravær av risiko. Hvis grunn av objektive omstendigheter ikke er mulig å gjennomføre den andre delen av avtalen, for eksempel, er organisasjonen-låner ikke er i stand til å kjøpe tilbake verdipapirene, går utlåner inn i kategorien av verdipapir eieren lovlig.

karakteristikker av transaksjoner

For å forstå hva repo, vurdere de grunnleggende egenskaper og parametere for denne kategorien av transaksjoner. Kan identifiseres:

• Begrepet av transaksjonen.
• Utseende eller struktur av programvare.
• Rabatt.

Avhengig av varigheten av disse transaksjonene er:

• Intradag, også kjent som overnatter. De er ikke mer enn en dag.
• Begrepet, som har en fast løpetid.
• Åpnet som er etablert nedbetalingstid.

I en situasjon hvor den første delen av avtalen er allerede gjennomført, og varigheten av realisering av andre del av transaksjonen har ennå ikke utløpt, repo kalles skuespill. Når den første del, og anordningen i sin åpne periode, den andre delen av REPO kalt åpen. For haster operasjoner og over natten karakterisert ved en fast hastighet. For åpne posisjoner med en flytehastighet.

Tenk på Russland, er at repo. CBR gir midler til å kjøpe tilbake en periode på 1 og 7 dager, 3 og 12 måneder. Transaksjoner for en periode på 3 måneder og et år er ikke gjennomført systematisk. Gjennomføringen må være et enkeltvedtak i sentralbanken. Konklusjonen er at repos - det er bare en kortsiktig likviditetskilde.

Repo transaksjoner i utenlandsk valuta i det kommersielle segmentet

Operation Repo ofte mellom Norges Bank, som er långiver, på den ene siden og den kommersielle banken, som tar på seg rollen som den som låner, på den annen side. Transaksjonene kan delta og to kommersielle banker samtidig. betting størrelse i denne situasjonen bestemmes utelukkende på grunnlag av de intermarkedsrentene. De er knyttet til lånebetingelser og til kvaliteten på verdipapirene. REPO transaksjoner i utenlandsk valuta mellom sentralbanken og kreditt selskaper kan holdes på Moskva-børsen, på St. Petersburg-børsen under Bloomberg struktur. For å være kvalifisert til å delta i auksjonen, må finansinstitusjonen oppfyller en rekke kriterier som er satt som indikerer CB. Som sikkerhet i alle transaksjoner med Norges Bank kan gjøre verdipapirene som inngår i Lombard listen. De anses for å være meget pålitelig og væske. Full Lombard liste av verdipapirer hver dag publisert i oppdatert form på det offisielle nettstedet kontrolleren.

Hva papirer godtas ikke som sikkerhet?

I som sikkerhet sentralbanken kun godtar verdipapirer som oppfyller visse krav. Som et løfte kan ikke snakke:

• Utstedt av banken selv, som er den andre part i transaksjonen.
• Verdipapirer utstedt av en finansinstitusjon som har noen partnerskap med banken opptrer som låntaker under en gjenkjøpstransaksjon.
• Obligasjonene har forfall på mindre enn 2 dager.

For hver kategori av verdipapirer i Norges Bank i Russland, fra repo varighet, setter den primære, maksimums- og minimums prisnivå, rabatter. Rabatt fungerer i denne situasjonen som differansen mellom kjøpesummen og innløsningskurs på verdipapirene. Med primær rabatt bestemmes av hvor mye som sentralbanken gir kredittinstitusjonen i første del ordningen. Maksimum og minimum prisnivå brukes til å beregne rabatten gjelder for hele perioden av repo.

Likviditets gi retning: auksjoner

For å sikre likviditeten i banksystemet gjennom bruk av repo-transaksjoner, Central Bank of Russland praktiserer to hovedområder. La oss starte med inngåelsen av avtalene, som er basert på repo auksjonen. Dette likviditet trenden er karakterisert ved tilstedeværelsen av den grense på midler gitt under auksjonen. Retningen avhenger av situasjonen som eksisterer i valutamarkedet i Russland og tilgjengeligheten av et minimum rente. Hver av deltakerne i auksjonen har rett til å sende inn en søknad der det er nødvendig å spesifisere reporenten, som kan være enten over eller lik minimum. Informasjon om resultatene av auksjonen skal offentliggjøres på nettstedet til Norges Bank av den russiske føderasjonen. Dermed kan repo auksjon potensielle låntakere å konkurrere om gode vilkår for samarbeid med Central Bank of Russia.

faste priser

Retning av partnerskapet på grunnlag av fastpris gjør det mulig for sentralbanken å tiltrekke materielle ressurser bare for en dag. Avtalen kalles natten. Hastigheten er tilgjengelig i faste betingelser, og det er således en størrelsesorden høyere enn den minimale. Denne kategorien av partnerskapsordninger er implementert på en daglig basis.

I løpet av de siste årene, hvor mye kapital som kredittinstitusjoner er involvert i gjenkjøps auksjoner, øker systematisk. Dette indikerer at det er repo mekanismen i utenlandsk valuta er i dag konstituert som den dominerende redskap for likviditeten i det innenlandske banksystemet, som brukes i den hensikt å refinansiere finanssegmentet.

Ulempene ved det juridiske systemet

I samsvar med Civil Code of Russland valuta repos er ikke klassifisert som en egen kategori av transaksjoner. På nivået av lovgivningen Samarbeid blir oppfattet som en provisjon på to transaksjoner på samme tid (kjøp og salg) eller som lån gjort under en viss type programvare.

I historien er det presedens, når repo anerkjent ugyldig. Det skjuler det faktum av utlån mot sivile. Når transaksjonen er anerkjent som ugyldig, repo selv mister alle sine fordeler fremfor de vanlige låneordningene. I rettsforhandlingene ble det lagt vekt på at avtalen om å kjøpe tilbake eiendommen var tydelig frem at dette er eiendommen og er en direkte garanti.

Den største vanskeligheten med repo transaksjoner

Tatt i betraktning det faktum at et slikt tilbakekjøp, kan vi si at fra et formelt synspunkt, er dette en enkel samling av salgstransaksjoner. Faktisk mekanismen som brukes for midlertidig bestemmelse av midler til tildelingen av en viss eiendomsrett i noen tid. prøveløsninger i hovedsak bestemt av det faktum at valuta REPO bærer en slående likhet med garanti, derfor er det virkelig. Som et resultat av dette avviket mellom virkeligheten og lovgivende standarder, valuta repos ikke tillatt i en sivil omsetning. Situasjonen krever mye av juridiske justeringer. Vanskelig å forstå at en voldgiftsrett i spørsmålet, at slike tilbakekjøp. CB om å praktisere affiliate-ordningen, men risikoen for gjennomføringen av den er fortsatt svært høy i aspekt av manglende overholdelse av partene med sine forpliktelser.