Payback periode: Verdien og generelle prinsipper for design

Når de tar beslutninger om investeringer i prosjekter til potensielle investorer vurdere en kombinasjon av faktorer. Dette er situasjonen i investerings- og finansmarkedene, og investoren erfaring i et bestemt område, og den geopolitiske situasjonen i regionen, og mye mer. En av de viktigste indikatorene - det er payback time. Han er den perioden hvor overskuddet vil ta en positiv verdi. Med andre ord, det viser tiden som den opprinnelige investeringen vil lønne seg. Som en målestokk og den faktiske begynnelsen av gjennomføring av operasjoner, eller tiden for første investering. Selvfølgelig er hver investor interessert i det faktum at nedbetalingstiden så kort som mulig. Imidlertid skal dette valget bli vurdert i sammenheng med indikatorer, slik som, for eksempel, den risiko. For prosjekter med høy risiko Payback perioden bør være kortere, fordi investor risikerer ikke bare sine egne, men lånte penger. Det er særlig viktig at denne har vært lav, hvis innledningsvis begrensede midler tildeles, for eksempel, oppgradering aldring produksjon.

Bestemmelse av den estimerte tilbakebetalingstiden, det vil si oppnå break-even punkt det er ikke tidkrevende prosess, og den store fordelen med denne fremgangsmåten prosjektinvesteringen attraktivitet evaluering. Men det tar ikke hensyn til fordeling av investeringer og andre faktorer, som ikke tillater en høy grad av nøyaktighet for å anslå lønnsomheten. Men i løpet av første vurdering av attraktivitet flere prosjekter de er ofte sammenlignet det over perioden for payback.

I sovjettiden økonomien brukte begrepet "payback periode med investeringer", dvs. den perioden som en effekt på produksjonskostnadene. Denne effekten kan være profitt, men også kostnadsbesparelser, hvis vi tenker enkelt bedrift. Vi bruker dette begrepet til industrien og til landet som helhet, mens under påvirkning av gjennomsnittlig nasjonalinntekt. Effektiviteten av prosjektet blir bestemt, basert på det faktum holdt reguleringstilbakebetalingsperioden eller ikke.

Hvordan beregne tilbakebetalingstid på prosjektet blir analysert? For tiden er det flere tilnærminger. Valget avhenger av om mengden av kontantstrømmer fra prosjektet er det samme fra år til år, og fra dette tas hensyn til ved beregningen av om den endrede verdien av penger.

1. Den enkleste tilfellet - hvor det antas at inntektene fra salg av investeringsprosjektet vil være den samme for alle årene som kommer. Deretter tilbakebetalingstiden (forkortet til PP, fra det engelske tilbakebetalingsperioden) beregnes ved hjelp av en enkel formel PP = I / CF. Der jeg - totalt volum av investeringer, og CF - gjennomsnittsinntektene.

2. Gradvis metode for beregning benyttes for ulike kontant flyter fra prosjekt. Grunnlaget for den samme, men separat beregnet det totale antallet perioder og inntekter.

3. Hvis du tar hensyn til den endrede verdien av penger gjennom årene av prosjektet, snakker vi om en rabattert tilbakebetalingstid. Det kalles diskontering beregning av nåverdien av midlene forventes mottatt i fremtiden. Beregningen er utført samtidig som det tas hensyn til diskonteringsrenten som beregnes basert på den risikofrie renten, etterfulgt av å vurdere alle risikoer. Diskonteringsrenten kan også beregnes på grunnlag av den interne avkastningskrav, prosent ekstra kapital etc.

For å oppsummere: Payback perioden er et viktig kriterium for å hjelpe raskt sammenligne investeringen attraktivitet en rekke prosjekter, men kan ikke være en pålitelig indikator på lønnsomhet og pålitelighet av investeringer.