Obligasjoner (lån) i Russland, der bankene tar penger for et boliglån?

Obligasjoner (boliglån) okkupere mer enn 80% av alle eiendomstransaksjoner i USA, Russland - mindre enn 10%. Utsikter til verdipapirer åpenbare. Men ukjent for mange, ikke bare at slike pantesikrede obligasjoner, men de grunnleggende konseptene.

fundament

Obligasjoner - er verdipapirer som gir rett til å motta en fast garantert avkastning. De er av to typer:

1. Ved presentasjon - Jeg kjøpes billig og solgt dyrere.
2. En fast prosent - antyder investor inntekt (kupong) etter en viss tid.

Obligasjoner - en gjeldspapirer. Returnere garantert karakterer. Stabiliteten i bedriften, desto større er sjansen for å få den lovede inntekt.

Hva er bindingen (boliglån)?

Pantobligasjoner - er gjeld papir, refinansierer investeringer i lån til fast eiendom.

For eksempel, "AAA" Bank gir lån til å kjøpe bolig. Capital med ham, selvfølgelig, begrenset. Med 1 milliard rubler, kan banken utstede, for eksempel 1000, lån. Selvfølgelig vil boligmarkedet stoppe når kredittforetakets midler renne ut.

Hvem tjener?

Utstedelse av pantobligasjoner er gunstig for alle aktører:

• Bank - øker volumet av utstedte boliglån.
• Investorer - investerer i et aktivum som, avhengig av boligprisene skal stige.
• Låntaker - skyhøye rentene på boliglån er redusert med 1,5-2%. Selvfølgelig, tallene er små, men i vilkårene for et lån en stor sum fordel er åpenbar.
• Utviklere - byggefirmaer ikke "fryse" sine anlegg, men fortsette å jobbe.
• State - kommer skatter fra utvikling og salg.
• Arbeidere - de er ikke kuttet fra en mangel på arbeid.

Som forutsatt gjeld?

Nå, om hvordan dette markedet. Bank "AAA" gir et lån for å kjøpe eiendom i mengden av 5 millioner rubler. For dem utsteder det obligasjoner (boliglån) og selger dem på børsen. Penger fra investorer gå for nye lån. Forutverdipapir utbetalinger av borgere på boliglån.

alternativer

Obligasjoner (boliglån) - er ikke det eneste verktøyet for investorer i dette markedet. Det finnes alternativer:

• Boliglån deltakersertifikater - andelen av lånebeløpet for kjøp av eiendelen. Investoren får rett til å tjene på fast eiendom.
• Boliglån - en sikkerhet som bekrefter retten til å motta penger fra låner. I motsetning til obligasjoner (boliglån) som sikkerhet for boliglån - ervervet eiendommen.

Funksjoner av verdipapirer i Russland

Selvfølgelig, kom ideen fra USA, kan bringe positive ting i vårt marked. Men pantobligasjoner i Russland forårsaket en rekke spørsmål som investorer og spesialister. Betegnelsen "stabilitet" er ikke aktuelt for utviklingen av vårt lands økonomi, spesielt eiendomsmarkedet. I løpet av de siste 1.5-2 år han ikke bare stoppet veksten, men også betydelig redusert. Obligasjoner (boliglån) kan ikke generere inntekter fra eiendomsmarkedet, hvis det ikke vil vokse.

Det andre problemet - de høye kostnadene av verdipapirene. Private for-profit bedrifter og borgere kan ikke av den grunn blir investorer. Alt håp er festet på private pensjonskasser, banker med overskuddsmidler, som angivelig ikke vet hvor du skal plassere dem.

Det tredje problemet - mangelen på en omfattende juridisk rammeverk.

Du kan oppsummere: den høye verdien av verdipapirene, ustabilitet i boliglånsmarkedet, samt dårlig unnfanget juridisk rammeverk er usannsynlig å utvikle denne typen verdipapirer i Russland.

Hvorfor pantobligasjoner førte til sammenbruddet av systemet i 2008?

Krisen er en pantobligasjoner startet i 2008 (CDO). Det faktum at mange investorer begynte å kjøpe verdipapirer, vel vitende om at eiendomsmarkedet er i stadig vekst. Dette har påvirket strategien til banken, som var likegyldig til soliditeten i sine klienter. Det viktigste - å være. Det har vært tilfeller når boliglån ble innvilget 500 tusen. Dollar til folk som ikke har en stabil inntekt. For banken, minimal risiko - de fikk pengene på børsen fra salg av pantobligasjoner.

Også banker utstede kreditt swapper, dvs forsikring, hvis det ikke er tilbakebetalt gjeld.

Men pyramiden begynte å spinne slik at under dem begynte å utstede obligasjoner (syntetisk CDO). Siden analysen av selskapet ikke vet hva det er, er de basert på data fra verdipapirforetak, de er utgitt. Noen vet, men var redd for å miste store kunder. Av risikonivået på obligasjoner BBB gjort enda mer distressed eiendeler, men nivået av trusselen har allerede tangert AAA (som amerikanske statsobligasjoner Federal lån), som er helt trygt. Dette gjorde investorene holder millioner av dollar for å investere i usikret papir samt tiltrekke pensjonskasser, som er forbudt å investere i eiendeler på mindre enn denne rangeringen. Naturligvis, slik pyramide før eller senere måtte smuldre, når boligprisene begynner å falle. Det skjedde. Ødela store investeringsselskaper, investorer og forsikringsagenter.

Kapitalisere på denne investorer satse på boliglån swaps, som leverer forsikring av fast eiendom sikkerhet, som ble solgt til lave priser. Det vil si, det har investert millioner av dollar i dem så kan du få hundrevis av millioner, akkurat som ingen trodde misligholdt.